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一位管理189亿美元资产的投资人谈如何在AI泡沫中生存：Graham Weaver | 编辑文稿
原文标题: We Asked a $18.9B Investor How to Survive the AI Bubble: Graham Weaver | Edited Transcript 来源: The Transcript Desk
💡 核心观点
核心投资观点：
- 警惕AI应用层的“泡沫”：许多AI初创公司虽然有高估值和营收，但缺乏真正的护城河，其功能很容易被大型语言模型平台或客户自身能力所取代，面临巨大的归零风险。投资应更关注拥有专有数据或深度客户关系的企业。
- 服务型企业的“收购整合”模式更有韧性：在管道、财富管理等“平凡”行业，通过“买-建”策略，将高素质人才（如退伍军人）与成熟行业经验结合，可以建立更持久的竞争优势。核心在于人才和文化，AI仅作为赋能工具，而不是差异化核心。
- 投资的核心是“人”与“时间”：成功的投资不是靠短期的成本削减或风口追逐，而是找到拥有“炽热求胜意志”的领导者，并提供长期的时间和资本支持。他提出的“你不能用外在成就解决内在问题”的观点也启发投资者：财富的效用有上限，真正的自由源于对生活方式的控制，而非无限追求数字增长。
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这是一份经过专业编辑的Sam Parr和Shaan Puri与Graham Weaver对话的文字稿。文稿在保留讨论全部内容的基础上，进行了可读性优化和轻度格式整理。 由Transcript Desk Chrome扩展程序生成 完整视频：https://www.youtube.com/watch?v=IUCavD-RxN8
在这期《我的第一个一百万》播客对话中，Sam Parr和Shaan Puri与Alpine Investors的创始人Graham Weaver探讨了：收购整合型私募股权究竟如何运作、为什么大多数AI应用的护城河比看起来要薄、是什么让服务型企业的整合模式具有防御性，以及在商品化市场中，为什么人才和文化依然比软件更重要。对话还涵盖了Graham从在俄亥俄州修剪草坪到创立一家管理189亿美元资产公司的历程、他关于财富与自由的见解，以及他为了停止用外部成就来替代自我价值所付出的内在努力。
节目章节 0:00 开场 7:06 收购整合策略 10:43 修剪草坪 14:48 AI有哪些过度炒作 23:00 机会在哪里 25:17 冷酷无情的PE 28:17 英雄交易：从800万到5亿 31:24 炽热的求胜意志 34:17 一张白纸 44:02 Graham的第一桶金 46:03 最大的财富错误 53:39 来自Graham的“二手心理治疗”
对话全文
00:00-00:12 Graham Weaver：十五年前，我们设定了一个目标，要成为业绩排名第一的私募股权公司。自设定这个目标以来，我们投资的四支基金都实现了5倍或更高的回报。如何在六年内实现5倍回报？答案是，找海豹突击队队员去管理管道公司。
00:12-00:19 Shaan Puri：这对我来说完全说得通。这方法很管用。
00:19-00:37 Sam Parr：在你的领域里，有很多AI整合公司，人们会说：“我们要收购一家公司，注入AI，然后就会变得很牛。”这是个好策略吗？这些风投支持的App通常只有200万美元的收入，却有5亿美元的估值，它们很可能会归零。你怎么看待这个市场？你在哪里看到了机会、毁灭和过度炒作？
00:37-00:47 Graham Weaver：好，我从过度炒作开始讲起。怎么样？
00:47-01:21 Sam Parr：好了，听我说。今天我们有请Graham Weaver。你们在YouTube和TikTok上都见过他。就我个人而言，我其实一直很想去斯坦福商学院学习。很多听众可能也想知道，在顶级商学院向最优秀的人学习是什么感觉。嗯，我们今天就能体验到了。我们今天请到的这位，不仅在实战一线——管理着近200亿美元资产的私募股权基金——而且在斯坦福任教。今天，我们要向你请教，做你课堂上的学生。
01:21-01:57 Graham Weaver：我很喜欢，我很期待。你知道，我关注你们的节目很久了，非常棒。《如何过一种不对称的人生》那期特别棒。在了解你的过程中，我甚至没意识到你还有一只私募基金。你的思想比你的日常工作更广为人知，这很棒。除了演讲之外，你能说说你的基金到底有多成功吗？
01:57-02:16 Graham Weaver：大约15年前，我们设定了一个目标，要成为以净MOIC（投资资本回报倍数）衡量的全球业绩最佳的私募股权基金。自设定这个目标以来，我们投资的四支基金都实现了5倍或更高的回报，第四支基金也正朝着这个目标前进。
02:16-03:14 Graham Weaver：我认为，我带给我演讲和斯坦福学生们的内容，都是基于实际有效的东西。有很多很棒的人，他们有很棒的励志内容，但我喜欢在现实世界中检验我的想法。我讲的内容，正是我们在Alpine所做的。我们取得了很好的成绩，我为我们达成目标的方式——善待他人——感到自豪。整个公司都是围绕Alpine的员工和我们投资组合中的企业家建立的。我们的三个目标是：成为业绩最佳的基金、成为一股向善的力量、成为最优秀人才愿意奉献职业生涯的地方。
03:14-03:30 Shaan Puri：所以，你设定了成为全球第一私募股权基金的目标——这可不是小事。你提到了5倍的MOIC。这个时间是按10年算的，还是怎样的周期？
03:30-03:41 Graham Weaver：是从第一笔资金进入到最后资金退出的整个周期。平均投资期大概是6年左右。
03:41-04:17 Shaan Puri：这很了不起。通常，根据“72法则”，如果你投资标普500指数，大约7年能翻一倍。而你试图在差不多的时间里实现5倍回报。你能用大白话解释一下你们到底是做什么的吗？我过去两天参加了40场私募股权会议，一半时间我都在想，这些“小”规模的15亿美元基金到底在干什么？你们是买暖通空调公司还是软件公司？
04:17-04:34 Graham Weaver：私募股权是一个宽泛的分类，包含很多策略。具体来说，我们做的是“收购整合”。现在有很多关于AI收购整合的讨论，这个我们稍后可以深入探讨。我们的核心是找到一位出色的CEO——通常是之前与我们合作过，或通过我们的培训项目成长起来的人——然后支持他。
04:34-05:12 Graham Weaver：我们寻找的是像管道、暖通空调这样平凡普通的行业。我们也做一些软件，因为那里的收购整合可能很有吸引力，但那是我们业务中较小的一部分。这些“无聊”的行业非常庞大。管道和暖通空调市场是一个1700亿美元的市场。如果你找到了门道，你几乎可以持续增长，因为你不会耗尽可寻址市场。我们喜欢收购整合模式，因为一旦我们做对了，就可以反复复制。
05:12-06:01 Graham Weaver：这个策略发挥了我们的核心能力：人才。这是一个人才策略。在很多情况下，我们会让高素质的退伍军人去管理管道业务，他们是令人难以置信的领导者。我们的超能力是培训这些领导者，并给予他们可能无法从其他途径获得的机会。
06:01-06:19 Shaan Puri：Sam，这不有趣吗？“如何在六年内实现5倍回报？嗯，你去找海豹突击队队员来管理管道公司。”这完全说得通。这是一个简单有力的表达。
06:19-06:26 Graham Weaver：这招很管用。演示文稿就一页。海豹突击队背景在我们领导者中其实很常见。
06:26-06:44 Sam Parr：你们收购的公司规模有多大？
06:44-07:03 Graham Weaver：追加收购是我们的主要焦点，平均交易规模大约3000万美元。这些公司可能的收入在1500万到2000万美元之间。一旦我们启动了这个平台，我们通常可以用现金流和债务来为收购融资，所以不需要再投入额外的股本。这是实现高MOIC的一个重要部分。
07:03-07:34 Shaan Puri：你模式中与众不同的部分是，你从内部培养一位运营负责人或CEO开始。大多数PE公司收购一家公司后，希望管理层留下来，或者事后才去寻找高管。你们是从人开始，和他们一起进行搜寻。这和“搜寻基金”有什么不同？
07:34-08:31 Graham Weaver：你说到点子上了。这就像一个超级版的搜寻基金。在传统的搜寻基金中，你支持一个年轻人去购买并运营一家公司。然而，这种模式常常会失败，因为那个人为了买一家公司，必须自己搭建整个PE公司所需的架构。我们自己负责寻找和购买标的，因为我们重复做这件事。我们雇佣那些高素质的人，他们可能比典型的搜寻基金发起者更有经验，但核心理念是一样的：押注一个优秀的人。
08:31-09:02 Shaan Puri：[赞助商广告：HubSpot卓越框架]
09:02-09:43 Shaan Puri：所以，简化的版本是：你找到一个“海豹突击队员”——一个愿意努力工作六年、为自己和家庭创造财富并拥有一家企业，而无需一个“初创”点子的赢家。你收购一家扎实的管道公司，让这个人负责运营，实现有机增长，然后用产生的现金流去收购更多“补强型”业务。
09:43-10:22 Graham Weaver：完全正确。一旦你收购了十家管道公司，你就知道世界最佳是什么样子的。一家公司可能在培训方面很出色，另一家擅长获取客户，再一家在采购方面有优势。你汲取每家公司的超能力。到了第11笔交易时，那家公司就能同时拥有全部十种超能力。因为你有现成的方案和自己的人去执行，所以你能迅速而显著地改善一家公司。
10:22-10:45 Graham Weaver：我花了十年才想通这一点。我们过去支持创始人，提出建议，但他们只会微笑，从不改变任何东西。你没法教一个经营了35年管道公司的老板如何做他的工作。那行不通。
10:45-11:27 Shaan Puri：Sam，我们是不是该帮Graham一个忙，让他更讨人喜欢一点？现在，他太“招人恨”了——成功、快乐、还在印钞。但那只是终点。你的起点是在俄亥俄州修剪草坪，听自助磁带寻找人生方向。你用信用卡白手起家，熬过了金融危机。给我们讲讲故事中艰难的部分吧。
11:27-12:13 Graham Weaver：谢谢。我在佩里斯堡长大，那是俄亥俄州托莱多市外的一个蓝领小镇。我各方面都很普通——体育、学业，等等。我被篮球队和摔跤队淘汰了。在修剪草坪的时候，我用我的索尼随身听听Brian Tracy、Tony Robbins和Earl Nightingale的磁带。
12:13-13:04 Graham Weaver：作为一个14岁的孩子，我基本上是在给自己洗脑。我学到的第一个重要概念是：你要么是自己最好的朋友，要么是自己最大的敌人。你必须先搞清楚自己。我有各种各样的借口——我不够高，或者我父母没有早早让我开始运动。这些讯息是说：“不，你没有借口。你必须为你的人生承担全部责任。”这真是残酷的教诲。
13:04-13:41 Graham Weaver：第二个概念是弄清楚你真正想要什么。Brian Tracy最擅长教授目标设定。在高中时，我每天都会写下我的目标，一天好几次。摆脱自我设限，并清晰地知道自己想要什么，这个组合是战无不胜的法宝。
13:41-14:46 Graham Weaver：这段旅程绝对不是线性的。我的第一支基金亏了钱，耗尽了我的积蓄。然后大衰退来袭，再次耗尽了我的积蓄。这更像是一个关于坚持和清晰目标的故事，而不是一条通往成功的直线。
14:46-15:29 Shaan Puri：我想把话题转向AI。五年前，我会告诉我侄子去学计算机科学。现在，那些毕业生却在想编程是否还有用。你在AI市场中看到了机会、毁灭和过度炒作在哪里？
15:29-16:42 Graham Weaver：我先说过度炒作。我99年从商学院毕业，正值互联网泡沫时期。感觉和现在一模一样。那时我们有Pets.com和Webvan这样的公司。在上市的大约400家公司中，只有亚马逊，可能还有eBay存活了下来。人们对互联网将改变世界的看法是对的，但中间有很多错误的起步。
16:42-17:34 Graham Weaver：在AI领域，有四个层次：基础设施（芯片/数据中心）、大型语言模型、应用层和用例层（使用AI的客户）。炒作在于应用层。风投资金正涌入那些帮助律师事务所或呼叫中心的App。我们把这类公司视为供应商；它们有200万美元的收入和5亿美元的估值。其中很多会归零。
17:34-18:17 Sam Parr：它们会归零是因为客户流失率太高吗？
18:17-19:03 Graham Weaver：这关乎护城河。你可能比某个LLM领先六个月，但最终，LLM会吸收这些功能。除非你拥有专有数据或深厚的客户接口，否则你一直处于压力之下。这就像90年代那些让你可以在线办理结婚证的企业——它们曾快速增长，直到谷歌吸收了那些租金。
19:03-20:08 Shaan Puri：那么，在你的领域里，所谓的“AI整合”呢？人们收购服务型企业，然后“注入一些AI”来提升它们。这是一个可行的策略吗？
20:08-21:18 Graham Weaver：人们这样做是因为他们宁愿做AI的使用者，而不是开发者。但你必须小心。我们做收购整合已经15年了。虽然AI很重要，但基础——人才、整合和文化——才是核心要素。在很多行业，技术会被商品化。
21:18-22:04 Graham Weaver：以物业管理为例。有一些“原生AI”的整合公司，但他们的技术真的会比别人的更好吗？很可能不会。物业管理的护城河仍然是招聘、文化和人员留存。最终，大多数人都会拥有相同的工具。AI将是一个工具，而不是主要的差异化因素。
22:04-22:39 Shaan Puri：有些人的论点是收购一家拥有600万美元EBITDA的公司，利用AI将其提升到850万美元。即使这不是一个永久的护城河，仅仅是比普通的“夫妻店”老板更快地采用技术，你就创造了1500万美元的价值。
22:39-23:02 Graham Weaver：这就是那个论点。我们会看到它如何发展。可能不会像人们希望的那样戏剧性，而那些收益最终可能只会转嫁给消费者。
23:02-23:20 Shaan Puri：如果斯坦福大学一个聪明、渴望成功的毕业生问你，毕业后应该做什么，你的建议是什么？
23:20-24:04 Graham Weaver：我会告诉他们去做一个服务业的整合项目。AI在那里是顺风。我会选择一个能与客户建立真正粘性的行业——比如财富管理。如果你在管理某人的股票、税收和遗产规划，你深入的关系就是你对抗AI的护城河。
24:04-24:46 Graham Weaver：客户不关心你后台是怎么做的。我会建议任何人去学习AI的“语言”，这样他们就能发现机会，但要把重点放在建立客户护城河上。
24:46-25:25 Sam Parr：Shaan和我把自己看作是创造性的“艺术家”，而不是财务建模师。我以前认为PE是没有灵魂的——只是收购公司然后解雇员工。但你似乎是它的反面。你的内容很有灵魂，尽管你身处一个“冷酷无情”的行业。你是如何平衡这两者的？
25:25-26:21 Graham Weaver：即使我对成为“一股向善的力量”不感兴趣，只是为了最大化回报，我也会以同样的方式经营企业。建立一些持久的东西比把它拆散更有利可图。如果一家软件公司收购了一家公司，解雇了所有人，然后把价格翻倍，他们可能在短期内赚钱。但从长远来看，他们会失败，因为他们摧毁了创新所需的团队。
26:21-27:53 Graham Weaver：如果你时机把握得完美，拆散公司可能让你获得2倍的回报。但如果你真正去建设，时间就是你的朋友，你就能获得100倍的回报。这关乎时间跨度。我不认为仅仅靠削减成本就能成为全球最优秀的PE。
27:53-27:58 Shaan Puri：你职业生涯中的“英雄交易”是什么？
27:58-28:35 Graham Weaver：管道和暖通空调的例子是我们最好的案例之一。我们从商学院直接招聘了两个人，加入我们的CEO培养计划。我们收购了一家小公司，利润为800万美元。六年后，今年这家公司的利润将达到5亿美元。
28:35-28:54 Shaan Puri：等等，5亿美元的利润？那大约是30亿美元的收入。你们在六年内做到了？
28:54-29:18 Graham Weaver：是的，而且我们在第一年之后没有投入任何额外的股本。我们在第三次收购中运气很好；我们与一位名叫Ira Pruitt的行业老手合作，他拥有“操作手册”。我们把他的行业专业知识和我们的人才计划结合了起来。
29:18-30:09 Graham Weaver：最终，我们拥有了一套出色的操作手册和一批令人难以置信的领导者——其中很多是退伍军人。这使我们能够收购其他公司无法收购的业务，因为我们有人才随时准备接手并扩大它们。
30:03-30:16 发言者1：在路易斯安那州中部，需要更换管理层的企业名单很短。非常短。你们是怎么解决这个问题的？你描述其中一个人——我忘了他的名字——是个“饱经风霜的暖通空调老手”。我在脑海里有一个具体的画面。
30:16-30:42 发言者1：所以，我查了一下你谈到的那家公司；我猜它叫Apex Service Partners。我查了一下Will Matson。Sean，你可以查一下Will Matson。老实说，他看起来和“饱经风霜”完全相反——他长着一张娃娃脸。他看起来非常年轻，大概28岁。他在摩根大通工作过，上过沃顿商学院，还在麦肯锡工作过。
30:42-31:11 Graham Weaver：那个饱经风霜的家伙实际上叫Ira Puit。AJ、Will和Ira的组合太棒了。他们是“奇特的一对”。在这个特定的案例中，这个组合之所以有效，是因为AJ极度专注于人才；他是那个召集海军退伍军人，四处奔波，让他们兴奋起来的人。Will负责财务、并购和许多控股公司的职能。而Ira是那个说“嘿，这才是真正经营管道业务的方法。这是我们需要实施的操作手册”的人。这就是这个组合运作的方式。
31:11-32:07 Graham Weaver：回答你关于我们在这些领导者身上寻找什么的问题：第一就是“炽热的求胜意志”。我们发现，与其他任何因素（包括智商、背景或经验）相比，这一点与成功的相关性更高。这三个人中的每一个，都在他们人生的某个阶段展现出了一种疯狂的求胜意志。我们是从一本叫《Who》的书中了解到这一点的，它是《Topgrading》的续作。它基本上是一本关于如何招聘的指南。
32:07-33:02 Graham Weaver：我们会进行一个三小时的面试，从这个人高中开始，一直聊到昨天的生活。这是一种对话，很像我们现在这样——不是特别正式——但你是在收集数据。在AJ、Will或Ira的案例中，你会看到一个接一个出问题以及他们如何处理的例子。他们站起来，奋力向前，重新穿上靴子，继续前进。你会一次又一次地看到这种模式。我们总是说，这种品质会在面试中跳出来；如果没有，那很可能他们不具备这种品质。
33:02-33:57 发言者1：说到决定做什么，在你的很多演讲中，你谈到了我称之为“过富足的生活”，但你称之为“不对称的人生”。你有一个很酷的练习，叫做“神灯问题”。我忘了你具体的措辞，但它基本上就是：“如果你知道自己不会失败，你会做什么？”这是一个让人们决定他们真正想要什么的练习。很多听众——包括Sean和我自己——都很有野心，但有时我们只关注哪里有钱，或者我们如何能融入传统的成功模式。恐惧常常让我们望而却步。我们会想，“我做不到那个；我应该去读商学院，然后去麦肯锡，然后这样那样。”你认为人们不擅长回答这个问题的最常见原因是什么？
33:57-34:44 Graham Weaver：我想说几点。第一，90%的人根本就没问过这个问题。听起来很疯狂，但他们从未问过自己：“我真正想要的是什么？”他们甚至不允许自己去思考这个问题。我相信，最高形式的自爱是足够信任自己，能够坚持在一条真正让你兴奋的道路上。所以，一切都始于允许。对于你的听众：请给自己这个许可。你在这个世界上对什么感到兴奋，这很重要。
34:44-35:12 发言者1：对于那个问题，有哪些典型的答案？你在斯坦福任教时，通过这个过程帮助过很多人。
35:12-35:44 Graham Weaver：我给你举几个过去几年我课堂上的例子。去年，我有一个学生，正在德克萨斯州达拉斯建造一个主题公园。就是字面意义上的主题公园。我想名字叫Texas Land，不过他们可能还没最终定名。她就这么去做了。今年，我有一个非常聪明的学生；他本可以去任何顶级的咨询或金融公司。但他反而要去印度——他家族的起源地——去帮助建造免费医院。这是他的事。这是对那个问题非常清晰的回答。我十分赞赏他有勇气去做这件事。这将会很艰难，但那是他的答案。
35:44-36:01 Graham Weaver：看看你们在做什么。你们在制作一个真正能帮助人们的播客，而且很明显你们热爱它。你们做得很开心。你们做对了。你们追随了那种能量，并允许自己置身于这个领域。
36:01-36:23 发言者1：我几乎讨厌这么说，因为我不想让人们以为我们没有一直被质疑的声音困扰。在另一次谈话中，你提到Alpine现在是一个200亿美元的基金，但在最初的14年里，你并不确定它会是一个巨大的成功。
36:23-37:13 Graham Weaver：完全正确。我们所有人心中都有这些限制性信念，用“我不应该做这个”或“我可能会失败”来折磨自己。这种恐惧是100%正常的。每个人都有。问题在于：你如何应对它？我和我的学生们做的一个练习是，花一整节课的时间把这些恐惧写下来。我们清空大脑中每一个限制性信念。“我可能会失败。我可能会没钱。可能没人看我的播客。Alpine可能撑不下去。AI可能行不通。”把所有这些都写下来。
37:13-38:10 Graham Weaver：一旦写在了纸上，你就把它从你的潜意识中移除了，而潜意识正是它造成最大伤害的地方。如果你带着一个你尚未识别的恐惧四处走动，它看起来就像是无所作为、瘫痪和停滞不前。但一旦它写在了纸上，你就可以重新表述它。如果你的恐惧是“我想创办一家公司，但不知道怎么还贷款”，你可以把它变成一个需要解决的问题：“我怎样才能在既能偿还贷款和支付房租的前提下，创办这家企业？”现在它成了一个挑战，而不是瘫痪的根源。我喜欢直接面对恐惧的行为。
38:10-39:25 发言者1：这是一个很好的练习。我觉得90%是一个低估的数字；很可能99%的人不会花时间去审视自己真正想要什么。比起审视自己，人们更容易刷手机或担心全球市场。对于那些说“我准备好要一个答案，但我完全不知道答案是什么”的人，他们该如何找到它？我教会自己成为一个“尝试者”——运行轻量级的实验，看看能量在哪里。对于那些还不知道什么能点燃自己热情的人，你有什么建议？
39:25-40:05 Graham Weaver：我喜欢这个建议。一个想法是：不要感到有压力必须只找到一件事。列一个清单，写上九件可能让你感兴趣的事。也许你想去印度，开始做播客，或者成为一名DJ。把它们写下来。然后，保留你的日常工作，每周抽出固定的时间去测试这些事情。去上一门课，和那个领域的人交往，或者在晚上和周末尝试做播客，看看它是否真的有趣。
40:05-41:02 Graham Weaver：关键在于避免基于结果的“假阴性”。如果一个学生说：“我每周花5个小时试试这个，如果有了进展，我就继续做下去。”我会告诉他们，5个小时是不会有进展的。你寻找的不是结果，而是能量。那五个小时是你一周中最兴奋的时刻，还是感觉像件苦差事？如果你被点燃了热情，并且你给它一个长的时间框架，那么很少有事情最终不会出成果。这就是我在Alpine的经历。用了14年才知道它会成功，但我当时充满激情，并且愿意坚持下去。
41:02-41:21 发言者1：在第14年的时候，你仍然不确定它是否会成功？那时候数据怎么样？我猜你那时在经济上应该已经成功了。
41:21-41:53 Graham Weaver：实际上，没有。我们的第一支基金在2001年开始，是亏损的。你可能想知道，在第一支基金亏损后，我们是如何募到第二支基金的。我们非常坦诚地向投资者展示了哪里出了问题，我们在修正什么，我们学到了什么。他们看到了我们正走在正确的轨道上。在某个时候，那支基金的市场估值是1美元只值40美分，但我们最终返还了95美分。他们欣赏我们的坦诚，给了我们另一次机会。
41:53-42:42 Graham Weaver：第一支基金用了超过十年才完成整个周期，因为在私募股权中，你要收购、运营，然后出售公司。差不多在第二支基金开始后的10年，我们才真正看到了成功。在第14年的时候，我们管理的资产大概只有3到4亿美元。这听起来可能不少，但我们当时要管理整个团队和一个投资组合的公司。
42:42-43:14 发言者1：我们这个播客叫《我的第一个一百万》。我们经常问嘉宾：你是什么时候，怎么赚到你第一个一百万的？通常，这比人们预期的要长得多。当你20岁时，你觉得21岁就能实现，但对我、Sam来说，大概是30或31岁。你当时的感受如何？有什么变化吗？
43:14-43:45 Graham Weaver：和我想象的不一样。纸面上的百万富翁和银行里有一百万美元，这两者有很大区别。一个能付房租，另一个不能。我银行账户里真正有一百万美元，是在公司成立的第14年。那时我已经40多岁了。
43:45-44:41 Graham Weaver：把这个放在背景里看，对于私募股权来说，这其实是非常慢的。我们有所谓的“欧洲瀑布结构”，意思是，在基金经理分得任何利润之前，我们必须先返还所有投资者的本金，外加8%的回报。第一支基金完全没有产生任何利润分成。到了第二支基金，我们几乎要卖掉所有公司才能拿到报酬。所以，虽然我较早之前就在纸面上是百万富翁了，但现金真正到账，是在14年之后。
44:41-45:40 Graham Weaver：然而，我早在之前很久就感觉富有了，因为我的“分母”很小。财富有两个部分：分子（你赚了多少）和分母（你花了多少）。人们犯的最大错误就是让分母和分子同步增长。他们说：“我要接受这份高薪工作来省钱，然后去创业。”但他们随后买了更大的房子、更好的车，让孩子上私立学校。他们的开支和收入增长得一样快，所以他们从未真正感到自由。事实上，他们每年都感到更不自由，因为他们被自己的生活方式束缚了。
45:40-46:43 Graham Weaver：在我成功中，最被低估的因素之一是我的妻子。我们结婚时，她是一名小学老师，年收入18000美元。我们的第一套公寓月租是900美元，她觉得那简直是泰姬陵。因为我们的开支如此之低，我觉得自己很富有，因为我挣的钱和我们花掉的钱之间有很大的缓冲。
46:43-47:36 发言者1：有一个关于拳击手“飓风”Rubén Carter的故事，他曾被错误监禁。据说他每天都洗冷水澡，提醒自己监狱不是“家”——他只是路过，不会安于现状。无论这个故事是真是假，它一直留在我心里。当我搬到旧金山开始职业生涯时，即使我赚了钱，我也告诉自己“洗冷水澡”。我不想习惯于一种我还无法维持的生活方式。那里面有很大的自由。
47:36-48:21 Graham Weaver：我很喜欢。金钱的效用最初遵循一条陡峭的曲线。第一层是内心的平静——知道如果我的车坏了，我可以修好它而不会感到压力。对我来说，那是一个巨大的转变。第二层是有足够的钱去做你人生中真正想做的事。真正的魔力就在这里。在那个点之后，效用曲线就变得非常平缓了。
48:21-48:37 发言者1：当你给你的学生建议时，那个“自由”的数字是多少？是年支出的25倍，还是仅仅6个月的储蓄？
48:37-49:46 Graham Weaver：第一层是3到6个月的储蓄。这能提供让你安心入睡的内心平静。第二层——我称之为真正的自由——大约是9到12个月的储蓄。我不是说依靠利息永远不工作；我指的是你可以自由地把时间花在你真正喜欢的工作上。这是大多数人可以企及的。人们痴迷于“去你的钱”——永远不用再工作的钱，但然后呢？你整天要做什么？
49:46-50:29 Graham Weaver：回答你之前的问题：财富给我的感觉和我预想的一样吗？不一样。在经历了所有的牺牲——修剪草坪、取得好成绩——并最终获得那笔巨大的流动性变现后，实际上是很令人失望的。我以为它会改变一切，但它几乎什么都没改变。“我做得不够好”这种内心感受依然存在。
50:29-51:03 发言者1：如果不是财务上的里程碑，那是什么职业成就真正影响了你的幸福感？是建立一家机构，还是在斯坦福任教？
51:03-52:17 Graham Weaver：你无法用外在的结果来解决内在的问题。如果你觉得一旦达到某个目标，你“就够了”，你会失望的。我做了很多内在的功课——心理治疗、教练辅导、写日记和冥想——来放下那种感觉。这带来的幸福感比任何职业成就都多。如果非要选一个与职业相关的时刻，那会是一件小事：和我的三位合伙人坐在纳帕谷，一起解决一个问题，并带着自我觉知去意识到，能和我爱的人做我爱做的事是多么特别。那不是一笔银行转账；而是那些微小的时刻。
52:17-53:38 发言者1：我们能从你这里得到一些“二手心理治疗”吗？很多人不花时间进行那种自省。我们和扑克选手Daniel Negreanu做过一期播客，他谈到了一个“彻底负责”的练习，就是把你身上发生的最坏的事情，重新编写故事，让你自己成为它的原因。你承担全部责任，不责怪任何人。他说这改变了他的人生。有没有什么突破性的领悟或练习改变了你？
53:38-55:06 Graham Weaver：绝对的。首先，你几乎所有的战斗都是“你与你的战斗”。所有外部发生的事情都会通过一个过滤器——你给自己讲的那个故事。改变这个过滤器比改变世界容易得多。我曾经是自己最大的敌人。我会寻找哪里不对劲，并自我打击，告诉自己这种自我批评是我成功的关键。这完全是胡扯。这就像踩着刹车跑完一生。
55:06-56:14 Graham Weaver：第二件事是理解我们为什么要冥想。把它想象成心灵健身房。当你数着你的呼吸，你的思绪飘到你犯的一个错误或明天的任务上时，你注意到它，然后把它拉回来。每一次你把注意力拉回来，你就是在做一个“举重次数”。你在建立两种能力：将自己与你的思想分离开来的能力（意识到你是观察者，而不是思想本身），以及活在当下的能力。如果你真正活在当下，你就处于一种喜悦的状态。
56:14-57:39 发言者1：这是一个很好的视角转换。通常，如果你在冥想时走神，你会觉得自己在失败。但你说这个“挣扎”实际上就是锻炼。这就像在健身房做一组大重量训练的最后三次重复——那才是成长发生的地方。
57:39-57:56 发言者1：在我们结束之前，我想问一下关于育儿的问题。你有三个孩子，你在博客上写过你的大儿子上大学的事情。你会和他们一起做这些练习吗？还是他们只是翻个白眼，因为你是个“老爹”？
57:56-59:30 Graham Weaver：两种情况都有。在工作中，我是教授或CEO，但在家，我有几个十几岁的孩子，他们毫不留情。他们嘲笑我做的一切。我会使用这些工具，但用不那么明显的方式。例如，我儿子大一过得很艰难，他纠结是否要再次参加长曲棍球。我让他设想两个场景：一个是他不打球，另一个是他尽管困难却依然打球。到最后，他意识到他绝对想打球。当他们寻求帮助时，我会使用这些工具，但大部分时候，他们是通过潜移默化来学习的。孩子们看你做什么，而不是听你说什么。他们看到我设定目标并努力工作，所以他们也会这样做。
59:30-59:53 发言者1：那你的员工呢？我听你的内容是因为我想改变自己的行为，但大多数人实际上不会改变。你谈到招聘这些运营负责人……
01:00:01-01:00:15 Sam Parr：你招聘这些人，他们背景出色，且有表现出炽热求胜意志的过往记录。在他们被录用后，你能否改变他们的任何行为，还是你严格寻找那些已经具备这种特质的人？
01:00:15-01:00:40 Graham Weaver：我绝不是想教一个人如何变得有动力、如何关心别人或如何全力以赴。我教不了那个。然而，我们已经收购了800家公司，我在私募股权领域干了31年。我们建立了一些非常出色的企业，所以我们拥有经过实战检验的框架、工具和操作手册。
01:00:40-01:01:18 Graham Weaver：我们筛选的一个条件是成长型思维——他们是否愿意学习？看看我们的投资组合公司，他们运行操作手册的程度与企业成功程度之间存在近乎100%的相关性。他们来到Alpine时说：“听着，我32岁了。我想全力以赴，但我不知道如何经营一家企业。你能帮我吗？”这构成了一个很好的合作伙伴关系，因为我们现在有这么多工具。
01:01:18-01:01:40 Graham Weaver：最终，他们会把我们的操作手册变成自己的。五年后，他们会根据自己特定的需求，对它们进行添加、修改和改进。但我们提供了基础，比如Kaizen改进项目、流程映射和一页纸的规划工具。
01:01:40-01:01:48 Sam Parr：你有没有公开发布过这些？我能拿到吗？这像是桑德斯上校的秘方，还是我能看看？
01:01:48-01:02:06 Graham Weaver：我很乐意和你分享。有些可能已经通过我的资料传播出去了，但多年来我们确实把这些东西编码化了很多。我很乐意分享。
01:02:06-01:02:28 Sam Parr：太棒了，伙计。你太好了。我不想过多地赞美你让你不舒服，但Shaan和我有一个笑话，我们经常谈论“完整的人”。我们采访过所有这些了不起的人——百亿富翁、刚刚卖掉公司的19岁年轻人，形形色色。
01:02:28-01:02:41 Sam Parr：我们一直在寻找那种组合：一个好家长、一个好配偶、一个伟大的商业人士、一个有趣的人，看起来很开心并且对他人友善。你符合了很多条件。和你谈话很酷，因为你是一个很好的榜样，展示了人们应该渴望成为什么样的人。
01:02:41-01:03:06 Graham Weaver：谢谢Sam。这对我来说意义重大。我很敬佩你们，真的很喜欢你们的播客。这种感觉正如你说的那样——只是闲逛，聊聊我们都感兴趣的有趣事情。我很感激你们邀请我，我很乐意随时再来。这真的很有趣。
01:03:06-01:03:12 Shaan Puri：太棒了。非常感谢你接受我们的访谈。人们应该在哪里关注你？是YouTube，还是Instagram，还是TikTok？
01:03:12-01:03:30 Graham Weaver：可能是Instagram。我所有平台都在用，但我觉得我在所有平台上的用户名都是@GrahamCWeaver。
01:03:30-01:03:30 Shaan Puri：真酷，兄弟。我们很感激你能来。这期节目就到这里。
00:00-00:12 Graham Weaver：十五年前，我们设定了一个目标，要成为业绩排名第一的私募股权公司。自设定这个目标以来，我们投资的四支基金都实现了5倍或更高的回报。如何在六年内实现5倍回报？你去找海豹突击队队员来管理管道公司。
00:12-00:19 Shaan Puri：这对我来说完全说得通。这方法很管用。
00:19-00:31 Shaan Puri：在你的领域里，有很多“AI整合”公司，人们收购一家公司，注入AI，期望它会变得很牛。这是个好策略吗？这些风投支持的App可能有200万美元的收入和5亿美元的估值，但它们会归零。
00:31-00:47 Shaan Puri：你怎么看待这个市场？你在哪里看到了机会，在哪里看到了毁灭，又在哪里看到了过度炒作？
00:47-00:47 Graham Weaver：好，我从过度炒作开始讲起。怎么样？
00:47-01:21 Sam Parr：好了，听我说。我们今天有请Graham Weaver。你们在YouTube和TikTok上都见过他。我一直好奇去斯坦福商学院向最优秀的人学习是什么感觉。嗯，我们今天就能体验到了。我们今天请到的这位，不仅在实战一线——管理着近200亿美元资产的私募股权基金——而且在斯坦福任教。向你请教，做你课堂上的学生，一定很有趣。
01:21-01:27 Graham Weaver：我很喜欢，我很期待。
01:27-01:57 Sam Parr：有趣的是——我关注你的演讲已经很久了。《如何过一种不对称的人生》那期特别棒。我在研究你的时候，甚至没意识到你还有一只私募基金。你的思想比你的日常工作更广为人知，这很棒。除了演讲之外，你能说说你的基金到底有多成功吗？
01:57-02:22 Graham Weaver：大约15年前，我们设定了一个目标，要成为以净资本回报率衡量的全球业绩最佳的私募股权基金。自那以后，我们投资的四支基金都实现了5倍或更高的回报——或者第四支基金正朝着这个目标前进。
02:22-02:51 Graham Weaver：我带给我的演讲和学生们的内容，都是基于在现实世界中实际有效的东西。有很多很棒的人有伟大的励志内容，但我喜欢在实战中检验我的想法。我讲的内容，正是我们在Alpine所做的。我们取得了很好的成绩，我为我们达成目标的方式——善待他人——感到自豪。
02:51-03:14 Graham Weaver：整个公司都是围绕Alpine的员工和我们投资组合中的企业家建立的。我们的三个目标是：成为业绩最佳的基金、成为一股向善的力量、成为最优秀人才愿意奉献职业生涯的地方。
03:14-03:30 Sam Parr：你设定了成为全球第一私募股权基金的目标——这可不是小事。你提到了5倍的投资资本倍数。这个时间周期是怎样的？
03:30-03:41 Graham Weaver：从第一笔资金进入到最后资金退出，平均投资期大概是6年左右。
03:41-04:17 Sam Parr：这很了不起。通常，按照“72法则”，投资标普500指数，你预期大约7年能翻一倍。而你试图在差不多的时间里实现5倍回报。Shaan知道这一点，但我过去两天参加了40场不同的私募股权会议。一半时间我都在想，“你们到底在做什么？”你能给我一个简单的版本吗？你们是买暖通空调公司？软件公司？
04:17-04:34 Graham Weaver：私募股权是一个宽泛的分类，包含很多策略。具体来说，我们做的是“收购整合”。
04:34-05:00 Graham Weaver：我们找到一位出色的CEO——通常是之前与我们合作过，或通过我们的培训项目成长起来的人——然后支持他。我们寻找有吸引力的行业，通常是像管道或暖通空调这样平凡普通的行业。我们也做一些软件，但与服务业相比，那只是我们投资组合中较小的一部分。
05:00-05:25 Graham Weaver：这些行业非常庞大。管道和暖通空调是一个1700亿美元的行业。如果你把模式做对了，你几乎可以永远增长，因为你不会耗尽可寻址市场。我们喜欢“收购整合”模式，因为一旦我们做对了，就可以反复复制。
05:25-05:48 Graham Weaver：这发挥了我们的核心能力：人才。我们的策略是人才策略。在很多情况下，我们会让高素质的退伍军人去管理管道业务。他们是令人难以置信的领导者。我们的超能力是培训这些领导者，并给予他们可能无法从其他途径获得的机会。
05:48-06:13 Shaan Puri：Sam，这不有趣吗？“如何在六年内实现5倍回报？”“哦，我们只是找海豹突击队队员来管理管道公司。”这完全说得通。
06:13-06:19 Graham Weaver：这招很管用。演示文稿就一页。
06:19-06:26 Graham Weaver：实际上，海豹突击队背景在我们领导者中很常见。
06:26-06:33 Shaan Puri：你们收购的公司规模有多大？
06:33-06:44 Graham Weaver：对于追加收购，平均交易规模大约3000万美元。公司可能的收入在1500万到2000万美元之间。
06:44-06:51 Shaan Puri：那相当小。你们借钱收购它们吗？
06:51-07:03 Graham Weaver：是的。一旦我们启动了这个平台，我们通常可以用现金流和债务来为收购融资，所以不需要再投入额外的股本。这是实现高MOIC（投资资本倍数）的一个重要部分。
07:03-07:34 Shaan Puri：你模式中与众不同的部分是，你从内部培养一位运营负责人或CEO开始。大多数PE公司收购一家公司后，希望管理层留下来，或者事后才去物色高管。你们是从人开始，和他们一起进行搜寻。这和“搜寻基金”有什么不同？
07:34-07:57 Graham Weaver：你说到点子上了。这就像一个搜寻基金，但我们改进了模型。在传统的搜寻基金中，一个年轻人为了买一家公司，必须自己搭建整个公司所需的架构。我们负责寻找和购买标的，因为我们重复做这件事。
07:57-08:31 Graham Weaver：然而，让一个高素质的人将自己的职业生涯押注在一家企业上，这个核心理念是一个极好的公式。我们招聘类似的人——可能稍微年长、更有经验——但这本质上是一个超级版的搜寻基金模型。
08:31-08:57 Shaan Puri：[广告/推广 HubSpot 操作系统]
08:57-09:43 Sam Parr：所以，简化的版本是：你找到一个“海豹突击队员”——一个高素质的赢家——他愿意努力工作六年，创造改变人生的财富。你收购一家好的企业，比如管道公司，让他们更高效地运营它。然后用产生的现金流去收购更多“补强型”业务。一旦你收购了十家公司，你就知道世界最佳版本是什么样的了，因为你可以从每家公司汲取“超能力”。
09:43-10:22 Graham Weaver：完全正确。做了十笔交易之后，你的第十一笔交易就能受益于十种不同的超能力。因为你有现成的方案和自己的人去执行，所以你能迅速而显著地改善一家公司。我花了十年才想通这一点，但支持创始人并给他们“绝妙的想法”是行不通的。你没法教一个经营了35年管道公司的老板如何做他的工作。他只会微笑点头，然后什么都不改变。
10:22-10:45 Shaan Puri：Sam，我们是不是该帮Graham一个忙，让他更讨人喜欢一点？现在，他太“招人恨”了——他快乐、英俊、成功，还有一个印钞的模式。
10:45-11:21 Shaan Puri：但那只是终点。故事的起点是你在俄亥俄州修剪草坪，听自助磁带，试图找出你的人生方向。你用信用卡白手起家，经历了金融危机。给我们讲讲故事中艰难的部分，让我们为你鼓劲。
11:21-11:41 Graham Weaver：我在俄亥俄州托莱多市外的一个蓝领小镇长大。我各方面都很普通——体育、学业——这不是假谦虚。我被篮球队和摔跤队淘汰了。
11:41-12:13 Graham Weaver：当索尼随身听问世时，我开始在修剪草坪时听Brian Tracy、Tony Robbins和Earl Nightingale的磁带。作为一个14岁的孩子，我基本上是在给自己洗脑。我学到的第一个重要概念是：你要么是自己最好的朋友，要么是自己最大的敌人。你必须承担全部责任。
12:13-12:46 Graham Weaver：那是一个很难接受的道理，因为我有一大堆借口——我不够高，我开始运动的时间不够早。他们告诉我：“不，你不能有那些借口。”第二个概念是弄清楚你真正想要什么。Brian Tracy最擅长教授目标设定。在高中时，我每天都会写下我的目标。
12:46-13:15 Graham Weaver：摆脱自我设限，并清晰地知道自己想要什么，这个组合是战无不胜的法宝。但这段旅程绝对不是线性的。一切都出了问题。我当时六英尺高，但为了摔跤减重，体重只有125磅。在Alpine，我们的第一支基金亏了钱，耗尽了我的积蓄。然后大衰退来袭，再次耗尽了我的积蓄。这更像是一个关于坚持的故事。
13:15-13:46 Shaan Puri：我想把话题转向AI。五年前，我会告诉我表哥去学计算机科学，因为技术曲线只会上升。现在，那些毕业生却充满了不确定性。你在AI市场中看到了机会、毁灭和过度炒作在哪里？
13:46-14:17 Graham Weaver：我先说过度炒作。我99年从商学院毕业，正值互联网泡沫时期。感觉和现在一模一样。人们对互联网将改变世界的看法是对的，但当时有400家公司上市，除了亚马逊和eBay，几乎全部都归零了。那些想法不一定总是坏的，但执行和烧钱速度出了问题。
14:17-14:42 Graham Weaver：AI对世界的改变将超乎我们的想象，但中间有很多错误的起步。我在AI领域看到四个层次：基础设施层（芯片、数据中心）、LLM层（OpenAI等）、应用层和用例层（使用它的客户）。
14:42-15:10 Graham Weaver：炒作在于应用层。我们经常看到这些风投支持的App向我们投资组合中的公司推销。它们有200万美元的收入和5亿美元的估值。很多会归零。
15:10-15:34 Shaan Puri：即使是那些收入很高的？
15:34-16:04 Graham Weaver：护城河在哪里？它们正在受到来自下方的挑战（企业自己构建工具）和来自上方的挑战（LLM引入新功能，吸收了它们的功能）。你可能比某个LLM领先六个月，短暂地赚了很多钱，但最终，这些“租金”会被平台吸收。
16:04-16:20 Shaan Puri：那么，关于“AI整合”——收购服务型企业，然后“注入一些AI”呢？这是一个好策略吗？
16:20-16:47 Graham Weaver：人们这样做是因为他们宁愿做AI的使用者，而不是开发者。但我们做收购整合已经15年了。AI很重要，但基础——人才、整合、文化、招聘——才是核心要素。
16:47-17:18 Graham Weaver：这里有一个大胆的观点：在许多行业，技术将被商品化。以物业管理为例，一个“原生AI”的整合公司会有比其他人更好的技术吗？很可能不会。护城河仍然是招聘、文化和人员留存。最终，大多数人都会拥有相同的工具。要在AI整合中获胜，你仍然必须在“老派”的事情上获胜。
17:18-17:40 Shaan Puri：有些人的论点是，以5倍的倍数收购一家公司，利用AI提高效率——比如将EBITDA从600万美元增加到850万美元——并创造即时价值。即使技术被商品化，最先采用它的人也能创造巨大的优势。
17:40-18:02 Graham Weaver：这就是那个论点。我们会看到它如何发展。可能不会像人们希望的那样戏剧性，最终那些收益可能只会转嫁给消费者。
18:02-18:20 Shaan Puri：如果斯坦福大学一个聪明、渴望成功的毕业生问你，毕业后应该做什么，你的建议是什么？
18:20-18:46 Graham Weaver：我会告诉他们去做一个服务业的整合项目，选择一个你可以与客户建立真正护城河和粘性的行业。以财富管理为例：如果你只是买股票，你没有护城河。但如果你处理他们的税务、信托和遗产规划，你就有了深厚的关系。那就是你对抗AI的护城河。AI对你来说就变成了顺风，而不是威胁。
18:46-19:17 Sam Parr：Shaan和我把自己看作是“艺术范”和创造性的。我以前认为私募股权是“没有灵魂的”——只是为了利润收购公司并解雇员工。但你发布的内容非常有灵魂。你似乎在冷酷无情的商业分析和成为一股向善力量的真诚愿望之间取得了平衡。你是怎么调和这两者的？
19:17-19:44 Graham Weaver：即使我对成为一股向善的力量不感兴趣，只关心回报，我也会以同样的方式经营企业。建立一些持久的东西比把它拆散更有利可图。如果你收购一家软件公司，解雇所有人，然后把价格翻倍，你或许能快速获得2倍回报。但如果你建立一个令人难以置信的团队，始终走在曲线前面，你就能获得100倍的回报。当你建设时，时间就是你的朋友。
19:44-19:53 Shaan Puri：你们做过的“英雄交易”是什么？最好的那一笔？
19:53-20:29 Graham Weaver：管道和暖通空调的例子是我们最好的案例之一。我们直接从商学院招聘了两个人，AJ Brown和Will Matson，加入我们的CEO培养计划。我们收购了一家小公司，利润为800万美元。今年，这家公司的利润将达到5亿美元，收入30亿美元。我们在六年内做到了这一点，而且第一年之后没有投入任何额外的股本。
20:29-20:47 Sam Parr：你得给我分解一下。你们是如何从800万利润增长到5亿的？仅仅是疯狂的收购，还是他们缺少一些基本的东西，比如销售或网站？
20:47-21:11 Graham Weaver：我们在第三次交易中运气很好。我们与一位“饱经风霜”的暖通空调老手Ira Puit合作。他有七个孩子在这个行业里，他给了我们运营的操作手册。我们把这一点与AJ和Will在并购和领导力方面的天赋结合起来。
21:11-21:46 Graham Weaver：我们开始吸引到令人难以置信的领导者——其中很多是退伍军人。这使我们能够收购其他公司无法收购的业务，比如路易斯安那州农村一家需要更换管理层的1200万美元收入公司。大多数人不会碰这种公司。
21:46-22:11 Sam Parr：是什么让那个团队有效运作？你有一个“饱经风霜”的家伙和两个来自沃顿商学院和麦肯锡的年轻人。快速增长需要哪些特质？
22:11-22:46 Graham Weaver：他们是“奇特的一对”。AJ专注于人才和激励领导者。Will负责财务和并购。Ira知道如何实际经营一个管道工场。他们共同拥有的是“炽热的求胜意志”。我们发现，这与成功的相关性比智商或背景更高。我们使用一种叫做“Topgrading”的招聘方法，进行一个涵盖他们整个人生的三小时面试。你寻找的是那种被击倒后，每次都会重新穿上靴子继续前进的模式。
22:46-23:19 Sam Parr：你有一个练习叫“神灯问题”：如果你知道自己不会失败，你会做什么？它帮助人们决定他们真正想要什么。为什么人们这么不擅长回答这个问题？
23:19-23:57 Graham Weaver：首先，90%的人根本就没问过这个问题。他们不允许自己去思考什么让他们兴奋。足够信任自己，去追随一条能点燃你热情的道路，这是最高形式的自爱。
23:57-24:16 Sam Parr：你听到过哪些现实世界中的答案？
24:16-24:46 Graham Weaver：一个学生正在达拉斯建造一个主题公园。另一个要去印度建造免费医院。Shaan和Sam，你们也在做这件事——你们追随了能量，创建了你们热爱的播客。
24:46-25:26 Graham Weaver：但不要认为成功人士就没有疑虑。在最初的14年里，我一直认为Alpine可能会失败。我们都有限制性信念。我让我的学生们把它们都写下来，从潜意识中清除出去。一旦恐惧写在了纸上，它就变成了一个需要解决的问题，而不是瘫痪的根源。
25:26-26:05 Shaan Puri：如果有人不知道什么能点燃他们热情呢？他们如何找到答案？
26:05-26:46 Graham Weaver：不要感到有压力必须只找到一件事。列一个清单，写上九件事。保留你的日常工作，每周花几个小时去测试它们。你寻找的不是立竿见影的进展，而是能量。那是你一周中最期待的部分吗？如果你找到了能点燃你热情的东西，并且你有一个长的时间框架，那么几乎所有事情都会在这个公式下产生结果。
26:46-27:15 Sam Parr：你提到用了14年才知道Alpine会成功。那期间的数据怎么样？
27:15-27:42 Graham Weaver：我们的第一支基金是亏损的。在某个时候，它的市场估值是1美元只值40美分。因为我们的坦诚，投资者给了我们另一次机会。到了第14年，我们管理的资产可能只有3到4亿美元。
27:42-28:14 Sam Parr：你是什么时候，怎么赚到你第一个一百万的？不是纸面上的，而是银行里的？
28:14-28:41 Graham Weaver：是在第14年。那时我40多岁了。在PE行业，我们有“欧洲瀑布结构”，意思是，在我们分得任何利润之前，必须返还所有投资者的本金，外加8%的回报。我很久以前在纸面上就是百万富翁了，但现金到账用了14年。
28:41-29:17 Graham Weaver：但我早在之前很久就感觉富有了，因为我的“分母”——我的支出——很小。人们犯的最大错误就是让他们的生活方式与收入同步增长。他们找一份高薪工作“存钱”创业，但随后他们买了房子和车，突然他们就没有自由了。我妻子和我很长时间都生活得非常简朴，这给了我继续前进的自由。
29:17-29:44 Sam Parr：我曾经洗冷水澡，只是为了提醒自己我还没有“到家”——我还没有成功，不应该安于现状。
29:44-30:21 Graham Weaver：我很喜欢。金钱的效用是一条曲线。第一层是内心的平静——拥有3到6个月的储蓄，这样一次意外的汽车修理不会搞砸你的一周。第二层是有足够的钱去做你想在生活中做的事情。在那之后，幸福曲线就平缓了。
30:21-30:51 Graham Weaver：当我最终获得那笔巨大的流动性变现时，它实际上是很令人失望的。我以为它能解决我内在的问题，但它没有。你无法用外在的结果来解决内在的“我不够好”的问题。
30:51-31:17 Shaan Puri：什么职业里程碑真正让你快乐了？
31:17-31:44 Graham Weaver：不是一笔银行转账。而是像和三位合伙人坐在纳帕谷那样的时刻，环顾四周，意识到我们和我们热爱的人一起建立了一些特别的东西。
31:44-32:38 Shaan Puri：你做了很多内在的功课——心理治疗、教练辅导、冥想。有没有什么突破性的领悟或练习是我们也能受益的？
32:38-33:06 Graham Weaver：几乎你所有的战斗都是“你与你的战斗”。所有发生的事情，都通过你给自己讲的故事过滤。改变这个过滤器比改变世界容易得多。我曾经是自己最大的敌人，认为打击自己是成功的关键。不是的；它只是让我痛苦。
33:06-33:38 Graham Weaver：冥想就是你如何训练那块肌肉。当你的思绪飘走，你把它带回你的呼吸时，你就在建立自我觉知的肌肉。你在将自己与你的思想分离，并学习活在当下。如果你能活在当下，无论环境如何，你都能找到喜悦。
33:38-34:02 Sam Parr：这是一个很好的视角转换。在冥想中“失败”实际上就是建立肌肉的“重复次数”。
34:02-34:15 Sam Parr：最后一件事：育儿。你有三个孩子。你会和他们一起做这些练习吗？还是他们只是翻个白眼，因为你是个“老爹”？
34:15-34:53 Graham Weaver：两种情况都有。我那些十几岁的孩子们毫不留情。但我含蓄地使用这些工具。当我儿子在高三长曲棍球中挣扎时，我让他想象他未来三年的人生，有这项运动和无这项运动两种场景。最后，他明确知道自己想打球。不过，大部分时候，他们是通过潜移默化来学习的。他们看到我写下我的目标并努力工作，他们也跟着做。
34:53-35:12 Shaan Puri：Graham，这次访谈太棒了。人们在哪里可以关注你？
35:12-35:30 Graham Weaver：Instagram最好，@GrahamCWeaver。我在所有平台都一样。
35:30-35:30 Shaan Puri：真酷。我们很感激你能来。这期节目就到这里。 由Transcript Desk Chrome扩展程序生成
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